【徹底対決】J-REIT vs 高配当株、J-REITと高配当株の違いは何？

J-REITの時価総額1、2位の

日本ビルファンドの利回りは3.28%、

ジャパンリアルエステイトの利回りは3.37%だね。

たやっとの保有するフロンティア不動産投資法人は4.2%。

4～5%台の銘柄もあるけど、平均だと3.5%ぐらいみたい。

うん。まあそれも一つの考え方ではあるね。

ただJ-REITにも、高配当株式より優れている点があるんだよ。

株式は、企業の儲けた利益から、法人税を支払って、残った税後利益から、配当をするよね。

あと、税後利益の何%を配当に回すか(配当性向)は企業側が決めるので、僕らがコントロールはできないんだよ。

そうだね。それは我々投資家にとってはいいことだよね。

けど、J-REITのように、90%超を配当した方がいいって「仕組み」になっているのは、安心感があるかな。

あとは、企業の事業内容にもよるけど、一般の事業と比べて、J-REITのような不動産賃貸業(大家業)っていうのはキャッシュフローが読みやすいから利益も読みやすく分配金も読みやすいというメリットもあるね。

実際、J-REITだと1年とか2年先までの分配金予想を公表している銘柄もあるしね。

下のグラフは2000年以降の東証REIT指数とTOPIXの動き。

J-REITは株式と同じような動きをしていることがわかるのと、

J-REITの値動きが株式の値動きより少し大きいように見えるね。

J-REITってさっきも説明したように、基本的には不動産賃貸業なんだよね。

不動産賃貸業の会社が倒産するのって、例えば、入ってくる家賃より経費/借入元利支払いが大きくなって支払いができないときだよね。

そうだね。

リーマンショックはアメリカのサブプライムローン問題から始まって、

不動産価値自体が下落していったから、J-REITの持っている賃貸不動産の評価額が下がったんで、銀行がローンを借り換えしてくれずに資金繰り破綻するケースもあったね。

一方で、例えばスポンサーが大手財閥系不動産(三井不動産や三菱地所)のJ-REITは借り換えもできたし、資金繰り破綻になるようなことはなかったよ。

そういうことからも、J-REITの銘柄を選ぶときには、スポンサー企業がどこかとか、長期借入比率とか、そういった点をチェックして銘柄を選ぶ必要があるね。

いろんな選び方があると思うけど、

個人的なおすすめは日本ビルファンドとジャパンリアルエステイトかな。

さっきも言ったけど、J-REITに期待するのって株式に期待することと少し違って、長期的に安定したインカムゲインなので、結局、倒産するリスクが小さい銘柄がいいかなと。

株式に投資するときは、企業の事業性とか成長力とかも見て、株価の上昇も期待するけど、REITは大家業なので、安定が一番かな。